Rozvíjajúce sa trhy – výhody a riziká

Globálna ekonomika 21. storočia je charakterizovaná komplexnými a dynamickými zmenami na ekonomickej frontu. Mnohé európske, americké a ázijské krajiny momentálne prechádzajú ekonomickou transformáciou, od nízkych k národným ekonomikám. Keď sa pozrieme na vývoj krajín v priebehu storočí, môžeme vidieť, že diverzifikácia ekonomík sa vždy uskutočňovala a tempo vývoja sa líšilo. Rozvojové krajiny, ktoré dosahujú pozitívny ekonomický rast, prispievajú k posilneniu globálneho trhu s tovarom a službami. Skupina týchto rýchlo rastúcich trhov sa nazýva rozvíjajúce sa trhy (ekonomiky), t.j. rozvíjajúce sa trhy. Tieto trhy v súčasnej ekonomickej situácii sú najlepšou voľbou pre dlhodobé investície.

Rozvíjajúce sa trhy – obsah:

1. Charakteristiky rozvíjajúcich sa trhov
2. Problémy rozvíjajúcich sa trhov
3. Potenciál rozvíjajúcich sa trhov
4. Zhrnutie

Charakteristiky rozvíjajúcich sa trhov

Pojem rozvíjajúce sa trhy bol definovaný v 80. rokoch 20. storočia ekonomistom Antoine Van Agtmaelom zo Svetovej banky. Podľa Svetovej banky majú rozvíjajúce sa ekonomiky dva spoločné faktory: hrubý národný produkt na obyvateľa na strednej úrovni a nedostatočne rozvinutý kapitálový trh. Rozvíjajúce sa trhy sa nachádzajú medzi rozvojovými a vyspelými trhmi. Táto klasifikácia je však dosť konvenčná a hranica medzi kategóriami je tenká.

Generalizujúc môžeme povedať, že rozvíjajúce sa ekonomiky zahŕňajú krajiny, ktoré už nie sú definované ako “krajiny tretieho sveta”, ale ešte sa nepretvarujú na skupinu vyspelých krajín. Čo majú krajiny rozvíjajúcich sa trhov spoločné, je rýchle tempo vývoja a rast HDP nad 5%.

Analýzou vyššie uvedeného zhrnutia môžeme dospieť k záveru, že rozvíjajúce sa trhy sú veľkou a veľmi rozmanitou skupinou krajín z hľadiska finančného a makroekonomického zdravia. Navyše niektoré z nich momentálne prechádzajú politickými nepokojmi a vážnymi ekonomickými krízami. Avšak rozvíjajúce sa trhy sú dobrým investičným nástrojom, pretože ponúkajú potenciál na významné výnosy v dôsledku rýchlejšieho ekonomického rastu ako v iných rozvojových krajinách.

Problémy rozvíjajúcich sa trhov

Rozvíjajúce sa trhy čelí rôznym problémom, najmä v socálnom sfére. Tieto problémy súvisia s nedostatočným prístupom k potravinám a vode, nedostatkom bývania a pracovných miest, nedostatočnou zdravotnou starostlivosťou a nedostatočne rozvinutým vzdelávacím systémom. Niektoré z týchto problémov boli zahrnuté do teórií ekonomického rastu a rozvoja:

• Zlý kruh chudoby – nedostatočne rozvinutá krajina, kvôli nízkej úrovni úspor, nie je schopná investovať a tak prekonáva prekážky rozvoja.
• Teória závislosti – nedostatočný rozvoj rozvojových krajín je výsledkom ich ekonomickej a hospodárskej závislosti od vysoko rozvinutých krajín.
• Teória chudobného rastu – rast orientovaný na export v chudobnejších krajinách by zhoršil ich obchodné podmienky natoľko, že by boli na tom horšie, ako keby vôbec nerástli.
• Prebischova teória – dlhodobo dochádza k stálému zhoršovaniu cenových vzťahov minerálov a poľnohospodárskych komodít v porovnaní s cenami priemyselných tovarov.

Ďalším negatívnym aspektom je, že rozvíjajúce sa trhy sú často politicky nestabilné s socio-ekonomickou situáciou, ktorá sa môže rýchlo zmeniť. Okrem toho sú zraniteľné voči akýmkoľvek nepokojom alebo útokom. V roku 2019, keď indické jednotky zaútočili na teroristický tábor v Pakistane, burza v Mumbaji sa na chvíľu prepadla a akcie klesli takmer o 10%, len aby sa o deň neskôr zotavili na polovicu týchto strát. Aj malý výbuch paniky môže zapáliť dlhodobú krízu alebo sa “upokojiť” už po niekoľkých dňoch.

Potenciál rozvíjajúcich sa trhov

Hlavným potenciálom rozvíjajúcich sa trhov sú technologické zdroje a schopnosti. Rozhodujúcim faktorom vo vývoji technológie je ľudský kapitál. V väčšine rozvíjajúcich sa krajín je populácia veľmi mladá, a preto je trh práce určený mladým a kreatívnym personálom. Okrem toho majú tieto krajiny vysokú kapacitu pre kvalifikovanú prácu.

Systematický rozvoj vzdelávania, počítačizácie a digitalizácie systémov a vedeckých výskumných inštitútov prispel k významnému zvýšeniu intelektuálnej kapacity v rozvíjajúcich sa trhoch. Jedným z ukazovateľov na hodnotenie technologických schopností je počet podaných patentových prihlášok. Údaje Svetovej banky ukazujú, že väčšina rozvíjajúcich sa trhov sa umiestňuje na prvých miestach v počte patentov. Vedúcou krajinou v tomto ohľade je Čína, kde sa počet podaných prihlášok od roku 2011 neustále zvyšuje. Ďalším pozitívnym aspektom je nárast zahraničných investícií, ktorý je viditeľný v rozvíjajúcich sa trhoch od začiatku 21. storočia.

Je však dôležité pamätať pred prijatím investičných rozhodnutí, že ekonomický rast v rozvíjajúcich sa krajinách nikdy nie je stabilný a je skôr ako horská dráha. Pri nákupe akcií po vzostupnom trende by sa malo očakávať, že môžu klesnúť. Preto je niekedy výhodné investovať do akciového trhu, ktorý nie je v najlepšej kondícii, s perspektívou obratu negatívneho trendu.

Zhrnutie

V súčasnosti je najväčšou prekážkou pre rozvíjajúce sa trhy ruská invázia na Ukrajinu. V dôsledku vojny najviac trpeli aktíva rozvíjajúcich sa trhov. V prvom štvrťroku 2022 bol MSCI Emerging Markets Index na úrovni -7%. Negatívne účinky vojny najviac zasiahli krajiny ekonomicky prepojené s Ruskom, vrátane poľského, maďarského, českého a egyptského trhu. Paradoxne, brazílsky trh profitoval z nárastu cien sekundárnych komodít. Brazílska burza zaznamenala 14 miliárd dolárov v príjmoch v Q1 2022, vďaka čomu MSCI Brazil USD index vzrástol o 35% v období január-marec tohto roku.

Burzy v Saudskej Arábii, Peru a Kolumbii tiež neboli ovplyvnené veľkými výkyvmi. Najmä energetický a sektor rýchlo sa pohybujúcich tovarov bol otrasený. Rusko má značný dopad na trhy s surovinami (kovy, plodiny), ako jeden z najväčších svetových exportérov. Najdramaticnejšia potravinová situácia je zaznamenaná v Egypte, kde 85% importovanej pšenice pochádzalo z Ruska a Ukrajiny. Ak Rusko obsadí časť Ukrajiny a sankcie voči nemu nebudú zrušené, ceny komodít zostanú vysoké a globálny rast HDP sa zníži o 1-2 pp. Inflácia vzrastie o približne 4% a môže zostať na tejto úrovni ešte niekoľko rokov.

Odvetvia, ktoré budú najviac postihnuté, sú farmaceutický, potravinársky, reštauračný a verejné služby. Bohužiaľ pre rozvíjajúce sa trhy je to veľmi pesimistický scenár, ktorý výrazne sťaží rast ekonomiky. Podľa analytikov z Lazard Asset Management vojna na Ukrajine zhoršila výpredaj dlhopisov rozvíjajúcich sa trhov. Pokles dlhopisov bol spôsobený zvyšovaním úrokových sadzieb centrálnymi bankami v dôsledku rastúcej inflácie. Možno sa v budúcnosti situácia stabilizuje a finančná kríza sa vyrieši. Avšak to závisí predovšetkým od výsledku vojny a následných krokov Ruska.

Čítajte tiež: Rozdiel medzi crowdfundingom a crowdlendingom

Ak sa vám náš obsah páči, pridajte sa k našej komunite usilovných včiel na Facebooku, Twitteri, LinkedIn, Instagrame, YouTube, Pinterest.